受益于國內11月制造業PMI指數延續回升勢頭，今天國內多數商品出現大幅反彈行情。其中滬膠1305合約高開高走，維持強勢，盤中期價一度逼近25000元/噸整數關口，上沖至24445元/噸。雖然遭遇到空方打壓，但滬膠期價依舊維持高位震蕩格局至收盤。全天膠價收漲1.97%或470元/噸，成交量達484704手，較上周五微幅增加；持倉量小幅增加3060手，至150060手。

    中國物流與采購聯合會、國家統計局1日發布數據顯示，11月份中國制造業PMI為50.6%，比10月上升0.4個百分點，該指數最近三月穩步小幅回升，并創下7個月最高位。從分項指數來看，11月份，新訂單指數和新出口訂單指數雙雙回升。其中，新訂單指數為51.2%，比10月上升0.8個百分點，該指數自9月份以來持續回升，目前已連續兩個月保持在50%以上；新出口訂單指數連續三個月回升，11月達到50.2%，比10月上升0.9個百分點，今年下半年首次回升到50%以上。此外，積壓訂單指數也回升明顯，升幅超過1個百分點。

    11月的ANRPC報告顯示，中國天膠消費增長6.7%至383.4萬噸，進口增長15.1%至328萬噸；而印度天膠消費增長4.5%至100萬噸，進口增長40%至22.4萬噸。馬來西亞天膠進口76萬噸。此外，1-11月，ANRPC成員國產量預計為740萬噸。泰國前11個月產量估計為254萬噸。2012年全年產量，印尼、馬來西亞、印度、越南、中國依次為326萬噸、95萬噸、91萬噸、95.5萬噸、79.5萬噸。出口方面，預計印尼、馬來西亞、越南天膠出口量分別為275萬噸、127萬噸、99萬噸。截至到11月30日，青島保稅區橡膠總庫存較11月16日增加1.02萬噸至29.05萬噸。其中，天然橡膠增加0.62萬噸至19.3萬噸；合成膠減少0.08萬噸至4.49萬噸；復合膠增加0.48萬噸至5.26萬噸。

    從技術面上看，今天滬膠1305合約延續上周五反彈勢頭繼續收高，全天收出帶上影線的大陽線。由于短期宏觀面重新迎來偏多氛圍，滬膠在金融屬性轉強的優勢下，有望在24500元/噸附近展開爭奪戰。從持倉上看，中國國際大幅增持多單2805手，躍升至多方主力第一位，而大地則增持空單1210手，排在空方第二位，前30位主力增空力度顯著強于多方，凈持倉格局依舊維持在凈空頭寸4854手，較上周五有所增加。（寶城期貨 陳棟）