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類別
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2013/12/6
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2013/12/13
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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97.65
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96.93
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-0.74%
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市場關注的是下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，屆時美聯儲將決定是否開始縮減每月購買850億美元資產的規模。
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倫銅（美元）
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7111
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7245.25
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1.89%
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美元兌日元匯率
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102.83
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103.18
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0.34%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1232
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6.1148
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-0.14%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2570
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2612
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1.63%
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滬膠本周主力合約價格上漲1.74%，遠月漲幅稍微大于主力合約，近月仍受到壓制，漲幅最小。
滬膠持倉下降12.60%，多空均在減倉，而凈空單較上周五減少，可見空頭減持較為明顯 新加坡市場煙片走勢與滬膠同步，標膠走低。日本市場仍然最強，主力月漲幅2.83%，近月漲幅4.63%，日元貶值對其貢獻較大。 |
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2348
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2340
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-0.34%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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276
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283.8
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2.83%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18900
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19210
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1.64%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19545
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19885
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1.74%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-24278
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-18854
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-22.34%
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滬膠成交量分析（手）
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554500
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604196
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8.96%
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滬膠持倉量分析（手）
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302368
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264274
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-12.60%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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68
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69
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1.47%
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目前預計泰國1月份恢復出口稅概率很大，3泰銖出口稅將直接擠壓生產商90美元左右利潤，在期貨上漲中，外盤報價較高可能是想通過提高報價來緩沖此成本。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2560
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2600
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1.56%
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STR20&SMR20（美元）
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2420
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2460
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1.65%
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SIR20（美元）
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2330
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2360
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1.29%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（四大廠，美元）
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2550
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2580
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1.18%
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保稅區煙片報價居高，本周有2680左右報價，但成交多在2600以下（大廠）小廠成交最高在2530-2550之間。美金膠普遍上漲30美元左右。越南芒街3l膠報價走高明顯。老街邊貿封關。 |
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2360
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2390
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1.27%
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保稅區SIR20（美元）
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2300
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2340
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1.74%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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18800
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1.08%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16000
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16100
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0.63%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18700
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18900
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1.07%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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12900
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12800
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-0.78%
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本周外盤丁二烯開始大幅降價，下跌130美元，跌幅為8.23%。
預計合成膠將會受到丁二烯影響，交投清淡，預計市場價震蕩走低為主。 |
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13000
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-1.52%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12800
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13000
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1.56%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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68.48
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67.69
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-0.79
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關注日膠繼續走強，壁紙下降，折算為美元滬日價差依舊走低，顯示出剔除部分日元貶值因素后，日膠走勢仍強于滬膠。
滬膠遠月與主力月價差在逐步擴大，可以買遠拋近。 滬膠對標膠升水走高，期現價差繼續擴大。 新加坡市場煙片與標膠價差擴大，現貨市場不明顯。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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140.70
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127.30
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-13.41
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滬膠1401與1405價差（元）
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-645
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-675
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30.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-2600
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-2700
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-100.00
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標膠現貨與滬膠1401月價差（元）
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-1993
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-2111
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-118.56
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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844.21
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795.22
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-48.99
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全乳膠期現價差（1401，元）
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945
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1085
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140.00
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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5700
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6000
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300.00
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宏觀消息及點評
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1、 PMI 中國國家統計局和物流與采購聯合會(CFLP)12 月 1 日聯合公布的數據顯示，中國 11 月官方制 造業 PMI 錄得 51.4，較上月持平。這一數值優于市場預期中值的 51.1，并且為 2012 年 4 月以來的最高水平。
2、 10 月外匯占款 中國央行公布的 10 月央行口徑外匯占款大增 4，495 億元人民幣，較上月增量擴大近 7 成，且創下 2008 年 1 月以來的單月新高。央行此前公 10 月全口徑的金融機構新增外匯占款數額為 4，416 億元。 3、歐元區 11 月 PMI 數據編撰機構 Makrit 12 月 2 日公布的數據顯示，歐元區 11 月制造業采購經理人指 數(PMI)終值 51.6，創 2011 年 6 月以來新高，但是整體經濟增長仍顯乏力。 4、ISM 美國制造業指數 美國供應管理協會(ISM) 12 月 2 日公布的數據顯示，美國 11 月 ISM 制造業采 購經理人指數(PMI)為 57.3，預期為 55.0，10 月該數據為 56.4。 5、歐元區 PPI 歐盟統計局(Eurostat)12 月 3 日公布的數據顯示，歐元區 10 月 PPI 月率下跌 0.5%，預期 下跌 0.2%，前值修正為增長 0.2%，初值增長 0.1%。 6、美國 10 月新屋銷售 美國商務部(DOC)12 月 4 日公布的數據顯示，美國 10 月新屋銷售年化月率上升 25.4%，為 1980 年 5 月來最大，新屋銷售總數年化為 44.4 萬戶，預期為 42.8 萬戶。 6、美國 10 月新屋銷售 美國商務部(DOC)12 月 4 日公布的數據顯示，美國 10 月新屋銷售年化月率上升 25.4%，為 1980 年 5 月來最大，新屋銷售總數年化為 44.4 萬戶，預期為 42.8 萬戶。 7、用電量 11月中國全社會用電量4485億千瓦時，同比增長8.5%，低于10月的同比增幅9.5%。但11月觀測經濟“冷暖”重要指標的工業用電量增長速度明顯加快，同比增幅達到8.6%，略高于10月的8.5%。11月重工業用電量同比增長9.0%，10月增8.8%；輕工業同比增長6.5%，10月增6.7%。 8、預算協議 周四美國國會眾議院通過了預算協議，使未來兩年內政府免于關門、并且放寬了開支限制。預計美國參議院會在下周通過這項協議。這使得一些投資者們猜測美聯儲可能準備在下周的會議上縮減QE。 9、耶倫提名 美國國會參議院多數黨領袖哈里-里德(Harry Reid)周五稱，該院很可能于下周就珍妮特-耶倫(Janet Yellen)出任美聯儲主席的提名召開確認聽證會。 |
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行業信息及點評
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1、上游：中國海關總署最新公布的數據顯示，中國11月天然橡膠（包括膠乳）進口量為27萬噸，較上月的19萬噸增加42%，較去年同期的21.6萬噸增加25%。進口量較10月增加8萬噸，保稅區庫存增加2.5萬噸，剔除部分煙片交儲船貨到港預期，下游需求顯示仍然很強。
2、庫存：截至12月中旬青島保稅區橡膠庫存延續增長勢頭，較11月底增加6千多噸至28.27萬噸。相比之前1萬多噸的增幅有所減緩。具體來看，天膠、復合膠庫存繼續增加，分別擴容6,000噸、2,500噸；合成膠庫存則下降2,000多噸，物流園、出口加工區還有少量空間可入庫，但是不能進行貨轉。 3、消費：11月份，重型卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)的產銷量分別為70891輛和66327輛，產銷同比分別增長56.90%和35.34%；1-11月份，重型卡車(含非完整車輛、半掛牽引車)累計產銷量分別為688664輛和694116輛，產銷同比分別累計增長26.91%和18.41%。 本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為72.8%，較上周開工基本持穩。國內半鋼胎開工率83%，較上周開工上升1%。部分廠家受出口訂單量增加帶動影響，并有部分廠家擴能帶動開工增加。全鋼胎市場成交量有限，目前仍無囤貨計劃，對后市行情并不樂觀。國內半鋼胎整體價位波動不大，部分半鋼胎企業正在籌備，整體備貨心態不樂觀。 |
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早盤提示
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1.國儲前后共競拍十萬噸煙片，六萬噸全乳膠。聽聞周四國儲約談海膠，意向收儲在十多萬噸，仍然是煙片與全乳膠，市場因而受到支撐上漲，比較符合預期，今年收儲的數量龐大，盡管價格優勢不明顯，但在緩解交割壓力方面，國儲確實起到很大作用。
2.階段性反彈主要依賴于收儲、橡膠整體價格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預期，但空間很難預測。更長時間來看，滬膠可能依舊存在很多壓力，交易所庫容不斷擴張，可交割貨物預計在收儲量低于預期的情況下得不到有效緩解，交割標的充裕但升水進口膠，仍是空頭炒作的主要因素。 3、下游輪胎廠庫存緩慢回升，暫時未聽聞大量備貨預期，現貨漲跌幅度較小，外盤較為堅挺。一月份船貨開始恢復出口稅，在期貨較為堅挺的背景下，泰國報價可能逐步提高一些，環節出口稅征收對生產利潤的擠壓壓力。 4、海關新規定限制三分之一或者一半左右的現貨貨物的流轉，這部分貨物只能選擇囤貨、直接銷售工廠或者區內較少企業，價格上站中對現貨沖擊不大，但期貨價格若再度出現調整，這部分貨物的價格會受到打壓，關注進展。 5、滬膠依舊在20000點一帶遇到反復，保持謹慎樂觀，重心上移觀點不變。后期滬膠反彈超過21000的希望在于國儲收儲大量全乳膠緩解交割壓力，但同時也要關注下周美聯儲會議，預計不會有較大利空，但會給市場帶來反復的炒作契機。現貨關注2500壓力位。 |
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