今日滬膠主力1501低開，盤中震蕩偏弱，整體價格處于寬幅震蕩區間之中。上海地區天然橡膠市場，云南國營13全乳膠報14000元/噸；海南國營13全乳膠報13800元/噸，持平。消息面，中國汽車流通協會發布了今年6月份“汽車經銷商庫存調查結果”。結果顯示，今年6月份經銷商綜合庫存系數為1.69，同比提高了 10%，環比提高了9%。經歷5月份小長假一波短暫車市行情之后，6月份經銷商庫存壓力增加明顯，進口品牌與合資品牌庫存系數均有一定的漲幅。

前期泰國原料膠價格松動，但需觀察開齋節后價格是否繼續下跌。從時間上看，未來新膠會集中上市，8、9月國內是大產出季節。下游需求平穩，開工率略有下滑，本周山東地區全鋼胎開工率69.22%；半鋼胎開工率為79.29%，均有下滑。多數廠家維持正常開工，部分廠家因周初高溫限產，拖累整體開工走勢，目前這些廠家已恢復正常生產。另外，人民幣復合膠價格在12600-12800附近，下跌100，較全乳膠有較大優勢。

大的供需格局無變化，老膠未消化，而隨時間推移新膠大規模上市又將形成壓力。7、8月正逢下游淡季。然而，7、8月份是臺風季節，如果出現惡劣天氣可能階段性影響割膠，加之今年國內部分地區減產，這些是潛在的利多因素，需跟蹤。目前滬膠絕對價格已很低，即使基本面無大改觀，下跌過程也糾結，還有預期的利多及宏觀因素都會使它反彈，高位空頭持有，1409合約14000以下空頭回避。主力1501合約上在價格無明顯反彈的情況下或價差沒有達到1700-1800以上避免做空。