【行情回顧】

 滬膠ru1501周三大幅低開后下挫，雖未創(chuàng)出新低，但近月合約已經(jīng)創(chuàng)出新低顯示出較遠期更弱的疲態(tài)，ru1501全天最低價15,0650，最高價15,280，收盤15,140，全天下跌0.75%，下跌115點，全天成交手數(shù)39.47萬手，持倉25.72萬手，相比前一天持倉減倉2,954手。Ru1409合約下跌2.40%，下跌325點，減倉6,392手，今日近遠期合約價差擴大到1,900以上,盤中接近2,000附近。滬膠指數(shù)全天成交手數(shù)45.87萬手，全部合約持倉總額36.62萬手，比周二減倉6,368手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,945美元/噸（0）、泰標1,730美元/噸（0）；馬標1,720美元/噸（0）、印尼標膠1,720美元/噸（0）、越南3L為1,670美元/噸（-20）；

復合膠：煙片膠1,965美元/噸（0）；泰標1,750美元/噸（0）；馬標1,735美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

 國內現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場（截止中午）：周三云南國營全乳膠報價13,400元/噸（-200），海南國營13全乳膠報價13,400元/噸（-100）；云南標二市場報價在12,300元/噸（0）；泰國煙片膠報價17%稅在14,800元/噸（-100）；越南3L國內價格含17%稅在13,600元/噸（-100），市場報價下滑。 青島保稅區(qū)人民幣復合膠報價：泰標12,300元/噸(-100)；馬標12,300元/噸（-100）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng)）

 合成橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場報價弱勢回落，高橋、燕山順丁有報14000元/噸，燕山順丁有報14000元/噸，大慶、獨山子順丁13700元/噸，藍德順丁有報13100元/噸左右，四川順丁有報12300元/噸附近，報價僅供參考，實盤具體商談為主；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng)）

新加坡8月13日消息：亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周三大多下跌,因市場持續(xù)疲軟。泰國一貿易商稱，生產(chǎn)商不愿加速生產(chǎn),因生產(chǎn)成本會導致虧損，新加坡一貿易商稱，今年市場環(huán)境低迷導致交易困難，他稱：“很多人不賺錢。”

9月裝船的印尼輪胎標準膠STR20成交在每噸1660美元，F(xiàn)OB基準，自泗水發(fā)運；

9/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤186-1871美分，前一日報每公斤188-189美分；

9/10月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤168-169美分，前一日報每公斤170-171美分；

9/10月裝船的印尼輪胎級標準膠STR20報每公斤166-167美分，前一日報每公斤167-168美分；

9/10月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠STR20報每公斤167-168美分，前一日報每公斤169-170美分；

9月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤178美分，前一日報每公斤178美分；(數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng))

泰國泰國曼谷08月13日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三大幅走低，因前期休市今日跌幅較大，三座中心市場的報價為每公斤53.69-55.35泰銖，而上周五報每公斤55.68-56.46泰銖；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng)）

08月13日泰國橡膠原料價格大跌，生膠53.69泰銖/公斤，跌1.99，煙片56.29泰銖/公斤，跌2.29，膠水55.00泰銖/公斤，持穩(wěn)；杯膠45.50泰銖/公斤，跌0.50。(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

中國國家統(tǒng)計局周三公布，2014年7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.0%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比6月份回落0.2個百分點。從環(huán)比看，7月份比上月增長0.68%。1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng)）

中國國家統(tǒng)計局周三公布，中國1-7月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長13.7%。2014年1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資50381億元，同比名義增長13.7%，增速比1-6月份回落0.4個百分點。其中，住宅投資34365億元，增長13.3%，增速回落0.4個百分點，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.2%；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿易網(wǎng)）

英國7月失業(yè)率為3.0%，6月為3.1%，符合預期，7月申請失業(yè)金人數(shù)減少3.36萬。歐元區(qū)6月工業(yè)生產(chǎn)月率下滑0.30%，連續(xù)第二個月下滑，進一步消弱了經(jīng)濟復蘇增強的希望，開始受到伊拉克、烏克蘭和加沙局勢的沖擊。

中國人民銀行周三在其網(wǎng)站公布，7月末，本外幣貸款余額為83.26萬億元，同比增長13.30%，人民幣貸款余額78.02萬億元，同比增長13.40%，增速分別比上月末和去年同期低0.6個和0.9個百分點。當月人民幣貸款增加3,852億元，同比少增加3,145億元。

上期所公布倉單周三增加110噸，截止今日倉單總額為128,860噸；

外盤方面：日膠主力合約01周三日內收盤于198.10日圓/公斤，全天下跌幅度為1.49%，成交7,333手，持倉11,223，增倉1,129手。最低196.60日圓/公斤,創(chuàng)出近9周來新低；

持倉：SHFE橡膠總持倉周五：買單量前20名會員合計持買單90,068手，較周二減倉1,281手，20名會員合計持賣單118,888手，較周二減倉1,049手，凈空持倉28,820手，周二凈空持倉28,824手。

【技術面分析】

滬膠ru1501合約今日再次低開下挫，但相對于近期合約表現(xiàn)較強,收出一根陽棒,但整體收盤價低于昨日,脫離長期運行區(qū)間20日均線附近盤整的格局，周線亦完全回落至均線以下，滬膠指數(shù)首次收在布林軌道中軌下方，收盤跌破20日均線，創(chuàng)出三周來新低,完全顯示出滬膠弱勢下跌格局，近遠期價差擴大至接近2,000附近，。

【綜合分析】

本周滬膠下跌也是基于現(xiàn)貨基本面不理想因素的最后爆發(fā)及近期交割月倉單壓力所致，加上外圍局勢及商品整體疲軟以及前期強勢股指開始走弱有關。我們一直認為，ru1409月合約交割臨近，龐大的到期庫存及倉單壓力是影響短期膠價走弱的核心原因。近月的不斷走低，使得遠期超高升水難以抵抗價格重心的下移，遠期盡管依舊抗跌，但價格重心無法阻擋跟隨近月被迫下移。從現(xiàn)有的實盤壓力看，遠期下跌屬于被動性質的，多頭布局遠期合約較為積極，對下跌并不看好太順暢。盡管1～9月價差已接近2,000點，但期價在下跌過程中，這樣的極高升水也無太大問題，不作為拋空的主要依據(jù)。相對年內合約跌勢的明確，遠期仍存在諸多不確定性，主要的不確定來自于減產(chǎn)預期。因此，操作上，我們只建議9月趨勢空單繼續(xù)持有；而對1月操作暫時沒有更好的建議，遠期合約觀望為主。

單純從技術面看，滬膠指數(shù)亦未完全破位，后期反復將一直存在，RU1501合約未完全破位前期低點14,930之前還不能斷言遠期下降空間又多大。所以總結起來就是9月難以大波瀾,1月起伏會較大。

【周四操作策略】

前期建議的ru1501在15,600-15,650區(qū)間做空的空單在前期低點14,930附近換手，持有9月合約空單堅定持有?；跍z彈性極好，目前價位不建議追空遠期合約，遠期仍存在多次反復的可能，且升水較難有效收縮，盡管1月開始走弱跡象，但起伏會較大。日內可考慮在15300-15350之間做空，止損200點。