橡膠：下游需求持續轉好，下游傳導至上游良性循環正在形成

3月重卡數據環比大漲106%提振多頭做多信心。業內知名輪胎企業率先提價，由成本端引發的下游成品出廠價格提高已成事實。2-3月份貨幣和通脹的邏輯疊加國內外橡膠原料的空窗期導致滬膠盤面上止跌企穩，但是屢次沖擊12000未果，究其根本原因在于終稿消費沒有起來。目前來看，新一輪下游需求主導的上漲邏輯正在形成，由下游到上游的良性傳導能否持續值得關注。

1、國內知名輪胎企業

該企業銷售部負責人稱自2016年年初以來，天膠價格持續快速上漲，輪胎生產成本大幅增加。3月31日該集團有限公司決定，自4月1日起對本公司所產全鋼胎進行漲價，所有全鋼輪胎開票上漲2%。

2、某知名國際輪胎品牌

該公司營業和總務經理向我們透露：2016年該公司將從此前聚焦印尼國內市場，改變為注重出口。預計2016年該公司在印尼國內市場僅占總銷售的30%份額，出口占70%。數據顯示，2015年，印尼國內市場占該公司總銷售的60%，出口僅40%。雖然出口比例將增加，但這家公司卻沒有拓展新的出口目的國。2016年的出口市場仍與2015年相同，即亞洲周邊和澳大利亞。有關2016年以來的銷售情形，他認為還看不出實際效果。他預測，2016年第二季度才能看出新的輪胎銷售趨勢。雖然如此，他仍表示有信心讓銷售額增長兩位數。

3、國內知名卡車生產制造企業

該企業銷售部負責人稱： 3月份重卡銷量1.55萬輛（同比增長3%），一季度累計銷售重卡2.89萬輛，市場份額20.1%，但同比出現了5%的下滑。該負責人認為重卡銷售轉好一方面是得益于去年同期基數的偏低；另一方面，部分區域房地產市場復蘇，帶動了某些地方重卡市場的回暖。如河南等地房地產市場的較大幅度回升，以及江蘇等地黃標車置換政策的大力度推行，都拉動了對重卡車輛的需求。雖然同比去年有所增長，但其實還沒有達到最近四年的月度平均值。因此，3月份本身的市場成績并不值得被過度放大，他認為4月份和二季度重卡市場還有增長的空間，其中4月份很可能出現同比兩位數的增長。

4、某知名中外合資輪胎企業

該企業知情人士向我們透露：由于從2007年開始，翻新輪胎在歐洲銷量一直下降，再加上來自中國的進口輪胎的競爭日益激烈，短時間內不可能扭轉銷售下降的局面。所以該企業將關閉其在法國的輪胎翻新工廠。去年11月，該企業已經關閉了位于意大利的一家小型翻新工廠。他還稱：中國出口的輪胎由于價格優勢所以在歐洲翻新輪胎市場還是非常有競爭力。

（國泰君安期貨 高琳琳）