【節前內盤】

RU1609合約開盤價11450元/噸，最高價11550元/噸，最低價11240元/噸，收盤價11405元/噸；成交量917242手，持倉量280216手，較前一交易日減少11890手。

【隔夜外盤】

日膠1612合約開盤價157.7日元/公斤，最高價161.7日元/公斤，最低價157.3日元/公斤，收盤價159.3日元/公斤；成交量8907手，持倉量14311手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區14年國營全乳膠11000（+450）；山東地區14年云南國營全乳11000（+450）；衡水地區14年國營全乳無稅價格在10500（+100）元/噸，15年民營全乳無稅報價10600元/噸(0)元/噸；云南16年民營全乳膠報價11100（+200）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1580/1600（+10/+10），SMR20 1310/1330（0/0），STR20 1330/1350（+10/+10），SIR20 1340/1360（0/0），SVR3L 1330/1350（+10/+10），SVR10 1240/1260（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）1600/1620（+10/+10），SMR20復合（CIF青島主港）1310/1330（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1340/1360（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10600元/噸（-100），順丁橡膠市場價10800元/噸（0）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價55.77泰銖/公斤（+1.48），煙膠片58.77（+1.78），田間膠乳48（+0.5），杯凝膠40（+0.5）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合10700/10800（+300/+300）、SMR20復合10700/10800（+300/+300）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加1240噸。上期所天然橡膠期貨倉單報305700噸。其中，上海增加1370噸，云南增加100噸，山東減少190噸，天津減少20噸，海南減少20噸。

7. 主力合約（1609）持倉情況：前20名會員多頭持倉70935（-189），空頭持倉86185（-4454），凈空15250。

【技術分析】

1609主力合約周五區間震蕩。從60分鐘K線圖看， K線在60日均線上方震蕩，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，k線站在10日均線上方，上行下行都有一定壓力， MACD綠柱轉紅。成交量放大、持倉量下降。

【操作建議】

綜合分析，周五滬膠主力合約區間震蕩。泰國原料價格走高。截至2016年7月中旬，青島保稅區橡膠庫存減少1.71萬噸至17.73萬噸，較上期下降8.8%。具體庫存品種來看，天然膠庫存下降較快，達到兩位數跌幅。而合成膠庫存由于丁苯膠的增多，有所增加。此外，煙片膠庫存小減，混合膠庫存止降反升，復合膠、順丁膠庫存幾無變化。我們覺得橡膠的利多基本出盡，滬膠將重回產業邏輯。注意主力的減倉情況及上期所倉單。預計日內區間震蕩，可考慮在主力合約1609上逢高沽空，注意止損。