【隔夜內盤】

日盤：RU1701合約開盤價14015元/噸，最高價14070元/噸，最低價13580元/噸，收盤價14020元/噸；成交量717604手，持倉量257720手，較前一交易日減少2218手。

夜盤：RU1701開盤價13980元/噸，最高價14215元/噸，最低價13915元/噸，收盤價14175元/噸；增加195元/噸，增幅1.39%。

【隔夜外盤】

日膠1703合約開盤價179.1日元/公斤，最高價180.2日元/公斤，最低價175.3日元/公斤，收盤價178.4日元/公斤；成交量5511手，持倉量10061手。

【基本面】

1. 國內銷區市場。上海地區15年國營全乳膠11750（-300）；山東地區14年云南國營全乳11700（-400）；衡水地區15年國營全乳膠無稅報價11500（-200）元/噸；云南15年云象全乳膠報價12300（-100）元/噸。

2. 美金膠價格。外盤RSS3 報1650/1670（0/0），SMR20 1560/1580（0/0），STR20 1580/1600（0/0），SIR20 1480/1500（0/0），SVR3L 1520/1560（-20/-20），SVR10 1430/1450（-20/-20）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1560/1580（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1590/1610（0/0）。

3. 順丁、丁苯價格繼續回落。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13500元/噸（-200），順丁橡膠市場價15600元/噸（-200）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價53.9泰銖/公斤（-0.4），煙膠片56.82（+0.1），田間膠乳55（0），杯凝膠49（0）。

5. 人民幣復合膠報價。青島保稅區STR20復合12200/12400（0/0）、SMR20復合12200/12400（0/0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少50噸。上期所天然橡膠期貨倉單報295010噸。其中，上海減少370噸，云南平，山東增加400噸，天津減少60噸，海南減少20噸。

【技術分析】

1701主力合約周三日內區間震蕩，夜盤上行。從60分鐘K線圖看，K線向上突破均線系統，技術指標MACD紅柱放大；日線圖看，K線回到5日均線上方，MACD綠柱收窄。成交量放大、持倉量小幅減少。整體來看，技術面偏強。

主力合約（1701）持倉情況：前20名會員多頭持倉65669（+1495），空頭持倉81392（+1795），凈空15723。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周三滬膠震蕩走低，夜盤收復失地，企穩上行。全球基本面轉好，中長期維持探底企穩的觀點。01合約上資金流出明顯，多、空都在向05合約轉移，01-05價差390。建議投資者逢回調做多，11月合約交割前，滬膠可能有回調風險，回調或是多單入場比較好的時點，下方支撐位13500。預計日內滬膠以偏強震蕩（13450-14300）為主。（國泰君安）