歐債危機(jī)憂慮升溫未能幫助黃金和白銀扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮升溫，全球商品市場(chǎng)演繹“過山車”行情，原油及商品價(jià)格在前期一路大漲之后上周再度猛跌，拖累國際黃金和白銀價(jià)格上周持續(xù)下跌。此外，美元王者歸來，令黃金白銀價(jià)格雪上加霜。再加上美國第二輪量化寬松貨幣政策即將于6月底結(jié)束，貴金屬市場(chǎng)短期內(nèi)積重難返。但對(duì)長(zhǎng)期走勢(shì)而言，分析人士依然看漲。

上周國際現(xiàn)貨黃金一直維持在1500美元/盎司關(guān)口震蕩，但最終在美元指數(shù)刷新1個(gè)月高點(diǎn)的打壓下，收于1500美元/盎司下方。上周黃金價(jià)格一度跌至1477.85美元/盎司，最高觸及1526.25美元/盎司，收盤報(bào)1,494.70美元/盎司，下跌0.40美元，跌幅0.03%。

白銀價(jià)格則險(xiǎn)守35美元/盎司關(guān)口，收于35.23美元/盎司，較前一周基本持平，盤中最高觸及39.48美元/盎司，最低跌至32.31美元/盎司，為2月24日來新低。

目前拖累黃金和白銀走勢(shì)的因素包括：美元持續(xù)反彈、商品價(jià)格持續(xù)回落、通脹放緩、以及前期大量獲利盤的頭寸了結(jié)。

4月底，美元指數(shù)最低曾觸及72.834點(diǎn)，創(chuàng)下自2008年7月份以來的最低水平。美元持續(xù)疲軟，使得以美元計(jì)價(jià)的原油和黃金價(jià)格持續(xù)上漲。而今年初以來，北非、中東危機(jī)接連不斷，加劇了原油供應(yīng)緊張的局勢(shì)和預(yù)期，對(duì)以原油為代表的全球大宗商品更是起到了推波助瀾的作用。日本強(qiáng)震則加大了對(duì)大宗商品需求的預(yù)期。

但從5月初開始，因?qū)?jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景感到擔(dān)憂，商品價(jià)格重挫。此外，由于歐債危機(jī)至今沒有好轉(zhuǎn)，而且新一輪歐債危機(jī)似乎有愈演愈烈的趨勢(shì)，希臘重新被推上風(fēng)口浪尖，債務(wù)恐怕陷入重組困境，希臘甚至可能退出歐元區(qū)，這使得市場(chǎng)紛紛拋棄歐元，歐元對(duì)美元的走勢(shì)出現(xiàn)沖高回落，造成美元被動(dòng)升值；日本地震后的寬松貨幣政策，使得日元長(zhǎng)期看趨于貶值，也強(qiáng)化了美元升值的預(yù)期。另外，美國第二輪量化寬松貨幣政策即將在6月結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也日漸升溫。

不少分析人士認(rèn)為，美元或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)階段性上漲區(qū)間，這意味著大宗商品牛市即便不是終結(jié)，也至少會(huì)進(jìn)入一個(gè)調(diào)整期，短期內(nèi)黃金等貴金屬將繼續(xù)承壓。但長(zhǎng)期而言，避險(xiǎn)需求將繼續(xù)給金價(jià)提供支撐。

黃金仍是避風(fēng)港

鑒于全球形勢(shì)依然動(dòng)蕩，對(duì)貴金屬的投資依然被看做是一項(xiàng)安全投資。盡管全球經(jīng)濟(jì)依然走出低谷，但復(fù)蘇之路依然坎坷。

金融危機(jī)爆發(fā)之后，許多發(fā)達(dá)國家均通過大舉舉債刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，導(dǎo)致這些國家目前債臺(tái)高筑。中長(zhǎng)期而言，對(duì)貴金屬的需求將保持強(qiáng)勁。

需求增加

過去幾年來，對(duì)貴金屬的需求大幅增加。新的投資需求來自于個(gè)人投資者、對(duì)沖基金以及各國央行。再加上現(xiàn)有的工業(yè)和珠寶行業(yè)對(duì)黃金的需求，意味著對(duì)黃金的整體需求將增加。

交易更趨活躍

投機(jī)和交易是導(dǎo)致貴金屬出現(xiàn)波動(dòng)的主要因素。許多投資者正在實(shí)物黃金以及與黃金相關(guān)的金融衍生品領(lǐng)域進(jìn)行著投資交易行為。