外圍市場：1、4月匯豐中國制造業PMI初值讀數為50.5，預期51.5，3月終值51.6。4月份中國制造業部門增長不及預期，全球第二大經濟體二季度首個重要經濟指標乏力。而新增出口訂單縮水，表明中國仍然需要克服全球增長疲軟的不力局面。2、紐約聯儲主席Dudley：需要做更多幫助美國經濟增長，QE利大于弊。3、歐盟委員會主席巴羅佐：緊縮不再是解決辦法，歐洲緊縮已接近上限。4、中國3月新增外匯占款2363億元，連續四月上漲但增幅回落。5、泰國橡膠種植者合作聯盟主席Perk Lertwangpong上周日(4月21日)宣稱其將動員全國橡膠種植者于本月在曼谷進行大規模集會，呼吁政府關注暴跌的膠價。泰國一位高級政府官員近日稱，作為全球最大的橡膠生產和出口國，泰國正在計劃給出口商發放貸款購買橡膠以提升膠價。

盤面走勢：周二期膠繼續下跌。東京期膠日盤近月1304收于240.0，跌3.3；1308收于247.7，跌2.6；基準1309收于249.4，跌1.5。RU1309開盤18715，日內走低，最低18210，最高18890，收盤18465，較前一交易日結算跌495點，或2.61%。日增倉6218至177240手。成交741400手。

天膠現貨報價：上海地區云南國營全乳膠報18800元/噸，云南國營標二報17500元/噸，海南國營全乳膠報18500元/噸，廣墾牌海南國營全乳膠報18200元/噸；泰國3#煙片17稅報18600元/噸。越南3L膠17稅報18400-18500元/噸。山東地區海南民營SCR5報價17500元/噸左右，人民幣復合報價17500元/噸左右；云南國營標二報價17700-17800元/噸左右；越南3L膠17稅報價18400元/噸左右；泰國3#煙片17稅報價18600元/噸左右。泰國合艾市場生膠片報72.20泰銖/公斤，漲0.81泰銖/公斤；煙片膠報77.30泰銖/公斤，漲0.51泰銖/公斤；膠水報71.00泰銖/公斤，持穩；杯膠報61.00泰銖/公斤，持穩。

分析判斷：美元日元沖擊100未果，關注匯率壓制，對日元資產不再構成持續支撐。日元匯率及道指走勢的轉向值得關注。天膠現貨市場報價繼續走低，難以成交或封盤不報現象較多。匯豐PMI初值明顯低于預期，經濟前景不佳再度打壓投資者信心。期價繼續顯著下跌。膠價持續大幅回落，泰國國內政治壓力抬頭，不排除出臺相關挺價政策，但現有氛圍下難有立竿見影效果。熊市格局延續，不宜搏底操作。

(中財期貨 侯大緯)