一、行情回顧

滬膠行情：本周滬膠主力1305維持在26000一下高位震蕩，周一開于25900元/噸，本周最高漲至26230元/噸，最低跌至25505元/噸，今日持續(xù)整理，然而尾盤大幅下挫，最終收于25565元/噸，較上一交易日跌幅為0.29%，成交較量縮小至18.6萬手，持倉增加至13.2萬手。

外盤情況：經(jīng)過前期的大幅上漲，本周日膠持續(xù)收跌，主要受日元走強以及市場獲利了結(jié)的打壓，而今日有所反彈回升。

二、行業(yè)情況

日本央行公布利率決議，宣布上調(diào)通脹目標至2%，同時作出無上限資產(chǎn)購買的承諾，將從2014年開始每月買入13萬億日元金融資產(chǎn)，其寬松程度遠超市場預(yù)期，美元兌日元一度跳漲，而后回落。

QinRex最新報道，泰國政府于1月21日批準了由橡膠種植園組織（REO）提出的議項—向農(nóng)業(yè)與農(nóng)業(yè)合作社發(fā)放由國營銀行提供的50億泰銖（1.68億美元）用于繼續(xù)推進橡膠購買計劃。

泰國方面表示其無計劃在海外市場出售政府的橡膠庫存。

原材料市場，今日泰國USS3橡膠現(xiàn)貨報價上漲至每公斤87.29-87.59泰銖，周四報價為每公斤86.85-86.89泰銖。今日泰國三個中心市場的橡膠銷售總量為257.8噸，周四為181.3噸。

截止1月15日，青島保稅區(qū)庫存總量達31.417萬噸，突破30萬噸大關(guān)，達歷史高位。其中天然橡膠19.194萬噸，合成橡膠4.604萬噸，復(fù)合橡膠7.619萬噸。

進口膠報價

進口膠方面，本周青島保稅區(qū)報價窄幅波動，基本持穩(wěn)，市場成交平淡。1月24日，泰國RSS3報價3320-3350美元/噸，馬來西亞報價3100-3110美元/噸，泰國STR20報價3100-3110美元/噸，印度尼西亞SIR20報價3040-3050美元/噸，越南SVR3L報價3030-3040美元/噸，越南SVR10報價2920-2930美元/噸。

合成膠市場

本周合成膠市場報價，原材料丁二烯報價上漲，揚子丁二烯13300元/噸漲至13800元/噸。今日，齊魯丁苯和順丁報價稀少，市場觀望氣氛濃厚。此外，有消息稱，如果原料價格繼續(xù)上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)利潤降低，亞洲丁二烯橡膠(BR)生產(chǎn)商都傾向于進一步削減產(chǎn)量。

本周，中橡網(wǎng)全乳膠現(xiàn)貨掛單量較大，市場貨物充足，然而成交稀少，掛單平均價在24700-24900元/噸左右。上期所天膠庫存，截止1月18日，庫存總計為101330噸，1月11日總庫存為101482噸。

下游消費

2012年，歐盟27國輕型車注冊量為1205萬輛，同比下跌8.2%，創(chuàng)17年來新低。

本汽車行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，2012年12月，日本國內(nèi)汽車銷量214,429輛，對比2011年12月的221,960輛，同比下跌3.4%。2012年日本汽車銷量為339萬輛，同比增長26.1%；如果包括排量0.66升以下的微型車，則同比增長27.5%至537萬輛。

總結(jié)

本周滬膠主力1305圍繞26000一線高位震蕩。泰國政府新批準50億泰銖繼續(xù)推進橡膠購買計劃，同時表示其無計劃在海外市場出售政府的橡膠庫存；進口膠報價窄幅波動，基本面穩(wěn)定，而成交清淡；合成膠方面，原材料丁二烯報價上漲，揚子丁二烯報價由13300元/噸漲至13800元/噸，丁苯和順丁橡膠報價較少，市場觀望氣氛濃厚；2012年歐洲汽車銷量同比下滑8.2% ，創(chuàng)17年來新低。總體來說，由于目前市場上多空分歧較大，市場陷入一個持續(xù)的震蕩選擇階段，目前宏觀的好轉(zhuǎn)以及對于今年消費回暖的預(yù)期支撐著多方，但是空方認為今年供應(yīng)的寬松以及國內(nèi)高庫存的巨大壓力將打壓膠價。短期內(nèi)，滬膠將持續(xù)震蕩，不建議追空，下方支撐25500。